4月25日，四川六九一二通信技术股份有限公司（301592）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入4.52亿元，同比下降15.68%；归属母公司净利润5324.44万元，同比大幅下降45.36%；扣非归母净利润5099.63万元，同比下降48.37%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善，由上年同期的-1.45亿元转为1.41亿元，同比激增197.29%。加权平均净资产收益率从18.47%降至5.46%。
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从业务结构看，公司主营业务为军事训练装备及军用存储控制芯片。2025年，公司军工行业收入为4.52亿元，占总收入的99.96%，同比下降15.65%。分产品看，军事通信与指挥模拟训练装备收入2.08亿元，同比下降29.37%；实战化模拟训练装备收入1.58亿元，同比下降23.93%；军用存储控制芯片作为新增业务，实现收入6027.76万元，占总收入的13.33%。分地区看，西北地区收入增长134.39%至1.10亿元，而西南地区收入则大幅下降64.97%至7106.00万元。
公司年报指出，其业务发展紧密围绕国防和军队现代化建设需求，致力于研究和发展适应实战化需求的军事训练装备。报告期内，公司持续投入研发，推进如“全域定向能系统”、“核生化环境构设系统”等关键项目的研制，旨在构建核心技术壁垒，切入新一代近程防空与定向能装备赛道。
年报显示，六九一二2025年度业绩下滑主要原因：一是受部分项目交付周期及客户采购计划调整影响，营业收入同比下降；二是公司为拓展市场及加强管理，销售费用和管理费用分别同比增长45.80%和48.81%，侵蚀了部分利润；三是受信用减值损失及资产减值损失影响，合计减少利润约3904.95万元。
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费用方面，2025年公司销售费用为2747.30万元，同比增加45.80%，主要系2024年底引入翱翔惟远销售团队，销售人员增加所致。管理费用为6073.97万元，同比增加48.81%，主要系新增子公司及整体管理人员增加导致薪酬增长，以及折旧与摊销增加。财务费用为978.84万元，与上年基本持平。研发费用为3071.40万元，同比下降11.43%。
年报显示，公司2025年末货币资金为6.16亿元，短期借款为2.32亿元，流动比率为2.71，速动比率为2.43，短期偿债能力尚可。公司存货账面价值为1.54亿元，较年初略有下降。公司2025年度利润分配预案为：以7000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.77元（含税），合计派发现金539万元。
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