4月29日，星辉环保材料股份有限公司（300834）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入13.05亿元，同比下降22.96%；归属母公司净利润5023.33万元，同比大幅下降48.32%；扣非净利润为4544.51万元，同比下降43.81%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元，同比激增593.88%。加权平均净资产收益率仅为1.70%，较上年下降1.59个百分点。
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从业务结构看，公司主营业务为聚苯乙烯（PS）的研发、生产与销售，主要产品包括高抗冲聚苯乙烯（HIPS）和通用级聚苯乙烯（GPPS）。报告期内，HIPS产品实现收入7.29亿元，同比下降27.59%，占营收比重为55.88%；GPPS产品实现收入5.38亿元，同比下降20.36%，占营收比重为41.20%。公司产能利用率为48.96%，设计产能35万吨/年，产能利用率不足五成。
年报显示，2025年，我国新材料产业进入发展加速期，但行业竞争趋于白热化。公司面临终端需求不振、原材料价格波动等多重压力。报告期内，公司主要原材料苯乙烯平均采购价格为6673.62元/吨，较上一报告期平均采购价格8163.30元/吨，跌幅18.25%。原材料价格的大幅波动给公司存货管理、生产成本控制等带来较大的管理难度。
年报显示，星辉环材2025年度业绩下滑主要原因：一是受国内外宏观环境影响，终端需求不振，行业竞争加剧，导致公司主要产品销量及价格承压；二是原材料苯乙烯价格波动，虽然采购均价下降，但产品售价降幅可能更大，挤压了利润空间；三是公司产能利用率偏低，规模效应未能充分发挥，单位固定成本较高。
费用方面，公司2025年销售费用为257.22万元，同比微增4.46%；管理费用为1944.17万元，同比下降4.08%；研发费用为1412.79万元，同比下降13.79%。财务费用为-5436.23万元，上年为-5714.21万元，主要系利息收入较高所致。公司利息收入高达6450.32万元，远超利息支出874.85万元。
年报显示，公司短期借款高达9.04亿元，较期初的6.96亿元增长29.89%；而期末货币资金为1.81亿元，较期初的2.13亿元有所减少。短期偿债压力有所加大。公司流动比率为1.79，速动比率为1.64，短期偿债能力尚可。 公司存货为1.49亿元，较期初略有下降。公司2025年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计派发现金股利1841.81万元。报告期内，公司董事、高级管理人员合计10人，2025年合计支付报酬255.84万元。
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